Uma das referências mais conhecidas sobre a origem do nome Campanário está ligada à paisagem marítima da freguesia. Segundo a tradição, quando os descobridores passaram junto à costa sul da Madeira, terão avistado um pequeno ilhéu cuja forma lhes recordava uma torre sineira ou campanário.
Essa associação visual entre o ilhéu e a imagem de um campanário terá dado origem ao nome pelo qual a freguesia ficou conhecida. A explicação revela a forte ligação do território ao mar e à forma como a paisagem natural marcou a identidade local desde os primeiros tempos do povoamento.